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湖北共同药业冲击创业板

作者:支点财经记者 林楠点击次数:2158   发布日期:2020-05-14

 

又一家湖北企业要闯关IPO了。

近日,湖北共同药业股份有限公司(以下简称“共同药业”)递交了招股说明书,这家总部位于襄阳宜城的企业,拟申请在创业板上市。根据计划,共同药业拟公开发行不超过2900万股,募资6.5亿元。

这是一家怎样的企业?它能顺利闯关吗?

 

创业:做中间商赚差价

 

系祖斌是共同药业的创始人兼董事长。截至招股说明书签署日即4月26日,系祖斌直接持有共同药业42.38%的股份,是共同药业第一大股东和控股股东。

1992年,系祖斌从湖北工业大学生物工程学院发酵工程专业毕业,被分配到襄樊市(2010年更名为襄阳市)对外经济贸易委员会工作。

6年后的1998年,系祖斌决定辞职创业。或许是受大学所学专业和工作经历的影响,系祖斌的第一次创业,便是从事甾体药物等医药化工产品进出口贸易。幸运的是,那次创业他掘到了第一桶金。

所谓甾体药物,是指分子结构中含有甾体结构的药物,主要包括皮质激素、性激素、孕激素等,是仅次于抗生素的第二大类化学药,对机体起着非常重要的调节作用。

甾体药物起源于欧美,20世纪90年代后,国内对甾体药物越来越重视,相关厂家也越来越多。

在此背景下,系祖斌不满足于仅做贸易赚差价,决定从销售端拓展到生产端。

不过,甾体药物产业链较长,仅生产环节就可分为起始物料、中间体、原料药及制剂多个领域,且技术要求一环比一环高,该从哪儿着手呢?

系祖斌在大学所学的专业,再一次发挥了作用。甾体药物的起始物料,主要通过生物发酵技术由植物甾醇转化而来,而系祖斌学的正是发酵工程专业。

2006年,系祖斌成立共同药业,专门从事甾体药物原料的研发、生产及销售,主要产品有甾体药物生产所需的起始物料和中间体。

此后,在系祖斌的带领下,共同药业稳步发展,特别是在研发上颇有建树。公司曾获得湖北省科技进步奖二等奖,还被认定为院士(专家)工作站。2016年,系祖斌入选国家“万人计划”,被评为科技创新创业领军人才。

共同药业披露的信息显示,目前,在甾体药物起始物料领域,公司是国内最大的供应商之一,2019年产量达505.79吨;在甾体药物中间体领域,公司产品线丰富,可以生产皮质激素、性激素、孕激素和其他类四大类中间体,已发展成为国内甾体药物中间体的重要研发和生产基地,2019年产量达176.62吨。2019年,共同药业实现营业收入4.65亿元,净利润0.73亿元,扣非净利润0.58亿元。

 

 

发展:不断延伸产业链

 

不过,支点财经注意到,近年来共同药业非自产产品收入正在快速增加,且在主营业务收入中的比重不断提高。

以2019年的数据为例,共同药业全年自产产品收入为3.91亿元,非自产产品收入为0.73亿元,前者仅同比增长2.09%,后者则同比增长35.19%。

此外,两者在主营业务收入中的比重分别为84.19%和15.81%。而在2018年,对应数据分别为87.64%和12.36%。

 

 

共同药业为何对非自产产品格外重视?

共同药业解释,由于甾体药物行业产业链较长,产品种类较多,行业内的生产厂商无法凭借自身实力对所有产品实现规模化量产,为满足客户产品多元化需求,公司便开始销售非自产产品,而这在行业内具有普遍性。

这并非共同药业自说自话。譬如,与共同药业存在竞争关系的溢多利(300381),也存在类似情况。

共同药业披露的信息显示,2019年,溢多利既是其第一大销售客户,也是其第二大供应商。其中,共同药业主要向溢多利销售用于性激素的雄烯二酮,以及用于皮质激素的泼尼松龙中间体等,相关销售额为0.67亿元;溢多利主要向其销售用于孕激素的17α-羟基黄体酮,以及用于性激素的9-羟基-雄烯二酮等,相关销售额为0.76亿元。

既然如此,如果非自产产品需求越来越大,会不会使得双方的竞合关系“打架”,最终演变成各自直接“抢客户”?

共同药业也意识到了这种风险,并已有所防备。以它向溢多利采购的9-羟基-雄烯二酮为例,自2017年以来,已少量自产了相关产品。为满足不断增长的市场需求,2019年更着力改进生产工艺,提高产品转化率和质量,今年产量有望大幅提升。

共同药业表示,为满足下游甾体药物生产厂家技术和产品不断升级的需求,公司会不断优化产品结构组合,着力提高甾体药物原料产品线的广度和深度,以响应下游市场的需求变化。

正因如此,此次申报IPO募集的6.5亿元资金里,就有6亿元是用于甾体药物重要市场——黄体酮及中间体BA(双降醇)生产建设项目,这些产品将主要用于生产孕激素,或与雌激素联合使用作为计生用药。

共同药业还计划,公司将通过加大研发投入、外部合作等方式,向附加值更高的高端下游产品延伸。

目前,共同药业已与华海药业(600521)等知名药企达成协议,将合资成立湖北华海共同药业有限公司,以高端甾体药物原料药的研发、生产和销售为主营业务。

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